保本基金近半数年内收益为负

       关于监管层暂停保本基金注册的传闻，证监会新闻发言人邓舸13日表示，对于采用买断式担保方式的保本基金产品，基金公司在充分评估风险、合理测算风险承受能力基础上，可正常申请注册；申请注册连带责任担保方式保本基金产品的，基金公司须提前做好压力测试，妥善安排最终风险承担机制，确实履行受托人义务，保护好基金持有人合法权益。

       保本基金并不意味着保守

       证监会昨天表示，监管部门近期注意到，目前已经发行的保本基金产品均采用了连带责任担保的方式，且多数规定了担保方拥有无条件的追索权条款，这样的保本保障安排将由基金公司承担最终的风险损失，这与基金公司的资本金制度不匹配，可能损害基金持有人的利益，并可能危及基金公司体系，潜在风险不容忽视，监管部门将尽快弥补制度缺失。

       近日有市场传闻称，由于为保本基金担保的担保机构，其担保额度接近上限，监管层有可能收紧保本基金的申报。

       截至本月10的数据显示，目前市场上有净值数据的141只保本基金中，今年以来有67只基金收益为负，占比达47.52%，其中，15只基金的年内跌超3%，3只基金跌超6%。

       业内人士表示，保本基金并不意味着保守，保本基金最高达2倍的杠杆、可参与打新以及独有的CPPI策略，这让其在能够博取超额收益的同时也埋下了隐患。

       保本基金连续5个月畅销

       数据显示，4月份，基金公司共发行39只新基金，募集规模合计412.92亿份，数量和份额均为今年以来的月度最低；其中，股票型基金仅成立了1只，首募规模也仅为2.02亿份。相比之下，保本型基金持续成为近5个月发行的主力，3月份、4月份分别发行了257亿份和189亿份，分别占当月基金发行总量的41%和46%，已经连续5个月贡献新基金销量的四成以上。

       而目前公募保本基金担保上出现一个情况，就是反担保特别严重。据悉，保本基金的设计原理简单来说，就是公募基金在成立产品时引入担保机构。公募基金每年按基金资产净值的一定比例向担保人支付费用，担保机构则为其兜底。不过，目前包括中投保、北京首创、深圳高新投、重庆三峡担保等在内的担保机构也已经是“一女多嫁”，分别承担54只、27只、26只和21只基金的担保重任，后劲已显不足。

       因为担保机构担保额度有限，而保本基金规模增长太快，所以一些公募为了稳住担保机构，会和担保机构签订私下协议，实际上一旦亏损还是由公募来赔。这样其实是保本基金发行越多，行业风险越高。

       分析称，保本基金频频出现跌破面值亏损的情况，或让部分投资者对于“保本”预期趋向于理性。